استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین دسته ای از ارزهای رمزپایه است که ارزش بازار آنها توسط یک دارایی ذخیره پشتیبانی می شود. مرجع قیمت معمولاً ارزهای سخت مانند USD و EUR یا طلا است. استیبل کوین ها اساساً نسخه دیجیتالی دارایی های واقعی هستند، زیرا ارزش آن ها شبیه دارایی های سنتی و پایدار است. بیشتر استیبل کوین ها در شبکه اتریوم به عنوان توکن های ERC20 کار می کنند، به عنوان مثال USDT، USDC و DAI.

از آنجایی که فناوری بلاک چین هنوز در مراحل ابتدایی خود است، نوسانات قابل توجه در ارزش گذاری ارزهای دیجیتال، مانند بیت کوین و اتریوم، مانع از پذیرش آن ها در تراکنش های مالی روزانه می شود. استیبل کوین این پتانسیل را دارد که با ترکیب مزایای ارزهای دیجیتال و ارزهای فیات به راه حلی بهینه برای این موضوع تبدیل شود. این ارز دیجیتال دارای مزایای سرعت پردازش فوری، حداقل کارمزد تراکنش، امنیت و حریم خصوصی غیرمتمرکز ارز دیجیتال است در حالی که ارزش آن از نوسانات قیمت قابل توجه در بازار کریپتو خالی است. معامله‌گرانی که می‌خواهند از استقلال مالی غیرمتمرکز آن لذت ببرند، اما می‌خواهند از نوسانات دارایی‌های کریپتو اجتناب کنند، ممکن است همان چیزی که به دنبال آن هستند، استیبل کوین‌ها را پیدا کنند.

همچنین انتظار می‌رود که در آینده، استیبل کوین‌ها به فناوری مالی تبدیل شوند که میلیون‌ها نفر را در کشورهای دارای عدم اطمینان اقتصادی به نفع خود خواهد برد. استیبل کوین‌ها به آن‌ها این امکان را می‌دهد تا به پس‌اندازها و وجوه مطمئن در قالب یک ارز دیجیتال جهانی دسترسی داشته باشند و آنها را از نگرانی‌های ناشی از اقتصاد محلی غیرقابل پیش‌بینی‌شان رهایی بخشد.

در داخل خانواده استیبل کوین

استیبل کوین ها به دلیل پیکربندی و همچنین مکانیسم های پشت صحنه که برای تثبیت قیمت به کار گرفته شده اند با یکدیگر متفاوت هستند. دانستن تفاوت‌های بین این انواع می‌تواند به شما کمک کند تا برای اهداف تجاری و سرمایه‌گذاری استیبل‌کوین مناسب را انتخاب کنید.

• استیبل کوین های دارای پشتوانه دارایی

رایج ترین نوع استیبل کوین های دارای پشتوانه دارایی، استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات (که با وثیقه فیات نیز نامیده می شود) است. آنها به ارزهای فیات با نسبت 1:1 پشتوانه می شوند، به این معنی که یک استیبل کوین ارزشی برابر با یک واحد ارز دارد. یک صادرکننده مرکزی پشت توکن باید مقدار ارز فیات را پشت توکن های استیبل کوین نگه دارد. دارندگان استیبل کوین‌های صادر شده می‌توانند آن‌ها را با ارزهای فیات یا ارزهای رمزنگاری شده معامله کنند و همچنین در هر زمان که بخواهند آن‌ها را با مبلغی معادل فیات بازخرید کنند.

به عنوان مثال USDC صادر شده توسط Circle به ترتیب با ارزش دلار آمریکا و پوند انگلیس مرتبط است. یکی دیگر از توکن های شناخته شده در معاملات استیبل کوین، تتر (USDT) است که توسط دلار آمریکا نیز پشتیبانی می شود و پس از بیت کوین دومین حجم معاملات را دارد. با این حال، اخیراً، تتر پرچم‌های قرمزی را بالا می‌برد که گمان می‌رود USDT بیشتری نسبت به مقدار ذخایر فیات موجود در خود منتشر کند. در نتیجه، سایر استیبل‌کوین‌های دارای پشتوانه فیات، به‌ویژه USDC از نظر محبوبیت در حال افزایش است، زیرا تلاشی برای سرنگونی موقعیت پیشرو USDT است.

نوع دوم استیبل کوین های دارای پشتوانه دارایی به نام استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری نیز در گردش است. در این مورد، ارز دیجیتال دیگری به عنوان وثیقه برای استیبل کوین استفاده می شود. به منظور در نظر گرفتن احتمالات نوسانات بالا که ارزهای رمزنگاری شده ذخیره با آن مواجه هستند، توکن های ارز دیجیتال بیشتر از تعداد واقعی استیبل کوین های صادر شده در ذخیره موجود است. به عبارت دیگر، استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری بیش از حد وثیقه هستند.

استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری به جای اینکه توسط یک ناشر مرکزی یا یک بانک صادر شوند، توسط قراردادهای هوشمند صادر می شوند و به طور کامل بر روی بلاک چین اجرا می شوند. در نتیجه، فرآیندهای پشت تراکنش‌هایی که شامل استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری می‌شوند، به‌طور مشخصی شفاف‌تر، قابل اعتمادتر و امن‌تر از فرآیندهای مربوط به استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات هستند. سیاست پولی استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری تنها توسط یک صادرکننده تنظیم نمی‌شود، بلکه با توافق همه رأی‌دهندگان در سیستم حاکمیتی خود که انتظار می‌رود تصمیم‌گیری را با در نظر گرفتن بهترین منافع دارندگان رمزارز اتخاذ کنند، تنظیم می‌شود. در میان استیبل کوین‌های معروف با پشتوانه رمزنگاری، MakerDAO از یک قرارداد هوشمند روی بلاک چین اتریوم استفاده می‌کند که در آن توکن DAI MakerDAO به ETH متصل است.

آخرین اما نه کم‌اهمیت، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا توسط دارایی‌های باثبات، یعنی سنگ‌های قیمتی کمیاب، طلا، نفت و مستغلات وثیقه می‌شوند. از بین این انواع، استیبل کوین های پشتوانه طلا بیشتر دیده می شوند. در حالی که استیبل کوین های دارای پشتوانه کالا نسبت به آنهایی که دارای پشتوانه فیات هستند کمتر مستعد تورم هستند، اما نقدینگی کمتری دارند و بازخرید آنها سخت تر است. Paxos Gold (PAXG) یکی از نمونه‌های استیبل کوین با پشتوانه کالا به عنوان توکن ERC-20 است که در شبکه اتریوم اجرا می‌شود. یک DGX دارای ارزشی معادل یک اونس تروی خوب (t oz) از یک شمش طلای لندن Good Delivery 400 اونس است. طلای واقعی پشت PAXG در گردش توسط شرکت Paxos Trust ذخیره و نگهداری می شود.

• استیبل کوین های الگوریتمی

همانطور که از نام آن پیداست، استیبل کوین های الگوریتمی به طور کامل توسط قراردادها و الگوریتم های هوشمند روی بلاک چین مدیریت می شوند. به منظور تثبیت قیمت، الگوریتم ها به طور مداوم عرضه توکن ها را تنظیم می کنند. الگوریتم‌های خودکار این استیبل کوین‌ها را غیرمتمرکزترین و باثبات‌ترین در بین انواع مختلف می‌سازد، اما این مکانیسم‌ها می‌توانند برای طراحی و پیاده‌سازی روی بلاک چین پیچیده باشند.

سیاست پولی پشت استیبل کوین های الگوریتمی بسیار شبیه سازوکار بانک های مرکزی ملی است که در تثبیت ارزش ارزهای فیات خود استفاده می کنند. هنگامی که قیمت استیبل کوین از قیمت ارز فیات که ردیابی می کند بالاتر می رود، سیستم استیبل کوین الگوریتمی به طور خودکار عرضه توکن ها را کاهش می دهد. برعکس، با کاهش قیمت، عرضه توکن ها را افزایش می دهد.

پتانسیل ها و محدودیت های استیبل کوین ها

انتظار می‌رود که استیبل کوین‌ها به راه‌حلی برای نوسانات بالای قیمت ارزهای دیجیتال تبدیل شوند و توکن‌های کریپتو را برای تراکنش‌های مالی روزانه در آینده در دسترس‌تر و دوستانه‌تر کنند. استیبل کوین ها همچنین می توانند برای ادغام تدریجی ارزهای دیجیتال با بازارهای مالی سنتی و پر کردن شکاف بین این دو اکوسیستم جداگانه مورد استفاده قرار گیرند. علاوه بر این، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران از استیبل کوین‌ها به‌عنوان یک محافظ مفید در سبد معاملات ارزهای دیجیتال خود استفاده می‌کنند. این استراتژی معاملاتی به کاهش ریسک در خرید ارزهای دیجیتال و محافظت از ارزش سرمایه گذاری کمک می کند.

بازارهای وام و اعتبار احتمالاً شاهد افزایش استفاده از استیبل کوین خواهند بود و دیگر تحت تسلط ارزهای فیات صادر شده توسط دولت قرار نخواهند گرفت. استیبل کوین‌ها راه را برای استفاده از قراردادهای هوشمند خودکار در شبکه بلاک چین هموار می‌کنند و تراکنش‌های شفاف، سریع و قابل ردیابی را در حین پرداخت وام و اشتراک امکان‌پذیر می‌سازند.

با این حال، مانند هر چیز دیگری، استیبل کوین ها با چند اشکال روبرو هستند. از آنجایی که ارزش آنها به دارایی دیگری متصل است، استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات نسبت به سایر ارزهای رمزنگاری شده از تمرکززدایی کمتری برخوردار هستند زیرا مشمول مقررات ارزهای فیات هستند. از آنجایی که استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات بسیار نزدیک به دارایی‌های زیربنایی خود هستند، در صورت وارد شدن اقتصاد کلان به رکود در معرض خطر سقوط هستند. معامله گران باید به ناشران مرکزی یا بانک ها اعتماد کنند که توکن های صادر شده به طور کامل و ایمن با فیات پشتیبانی می شوند. اگر این ناشران دارایی های کافی در اختیار نداشته باشند، معامله گران ممکن است با این خطر مواجه شوند که در صورت نیاز نتوانند استیبل کوین های خود را به فیات تبدیل کنند.

برای استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری، دارندگان توکن باید به توافق همه کاربران در سیستم و همچنین کد منبع اعتماد کنند. نداشتن صادرکننده یا تنظیم‌کننده مرکزی می‌تواند استیبل‌کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری را مستعد خطر پلوتوکراسی کند، به این معنی که قدرت حاکمیت در دست کسانی است که مقدار زیادی توکن دارند. علاوه بر این، ارزش ارزهای دارای پشتوانه کریپتو نیز از ثبات کمتری نسبت به استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات برخوردار است. در صورت افزایش یا کاهش در عرضه استیبل کوین وثیقه شده، استیبل کوین نیز تحت تأثیرات شدید قرار خواهد گرفت، بنابراین ثبات کمتری در سیستم وثیقه دارد.

تجارت استیبل کوین با AscendEX

معامله گران اکنون می توانند بین ارزهای رمزپایه محبوب حرکت کنند و از نقدشوندگی استیبل کوین ها در AscendEX لذت ببرند. می‌توانید تجارت استیبل کوین‌ها را در پلتفرم صرافی ما با ارزهای مختلفی شروع کنید: USDC، USDT، DAI، IDRT، SGR، RSR. به عنوان مثال، از جمله آنها می توان به USD Coin (USDC) و Ropiah Token (IDRT) اشاره کرد. هر دو استیبل کوین به ترتیب به عنوان توکن های ERC-20 به USD و IDR مربوطه 100% وثیقه می شوند و می توانند در هر کیف پول سازگار با اتریوم ذخیره شوند. AscendEX USDC، USDT، DAI، IDRT را در برابر BTC و ETH ارائه می دهد. USDC می تواند توسط معامله گران به عنوان وسیله ای برای محافظت از سرمایه گذاری های خود در زمان نوسانات قیمت خریداری شود. به‌عنوان استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات، USDC را می‌توان با سرعت بالا و هزینه‌ای جزئی از طریق بلاک چین منتقل کرد. در نتیجه، جابجایی USDC کارایی بسیار بیشتری نسبت به جابجایی فیات می دهد.

مثال دیگر سوگور (SGR) است. این یک دارایی کریپتو ترکیبی منحصربه‌فرد است که ویژگی‌های ثبات یک استیبل کوین با پشتوانه دارایی را با پتانسیل نوسانی که در دارایی‌های کریپتو به طور سنتی کمیاب یافت می‌شود، ترکیب می‌کند. SGR به ارزش سبدی از ارزهای قابل اعتماد متکی است – که ترکیب SDR (حق برداشت ویژه) صندوق بین المللی پول را تکرار می کند، که بیش از پنج دهه است که با موفقیت توسط بانک های مرکزی جهان به عنوان یک ابزار تثبیت کننده استفاده می شود. SDR متشکل از دلار، یورو، پوند انگلیس، ین ژاپن و یوان چین است که آن را در برابر نوسانات قیمت ناشی از یک ارز قوی می کند.

آیا می دانید که رپرتوار استیبل کوین با ین ژاپن به زودی بدون بازدهی منفی عرضه می شود؟ اولین استیبل کوین ین ژاپن (GYEN)، صادر شده توسط GMO Internet، در حال حاضر در انتظار تایید نظارتی از NYDFS است و به زودی در پلتفرم مبادلات ما فهرست می شود. علاوه بر این، بزرگترین شرکت بانکی ژاپن MUFG نیز ارز دیجیتال خود را به نام MUFG Coin در ماه های آینده سال 2020 منتشر خواهد کرد. MUFG پروژه های بدون نقد را در فهرست اولویت های استراتژی دیجیتال خود قرار می دهد. برنامه های بیت کوین در ژاپن در حال افزایش هستند زیرا Blockstream، زنجیره جانبی بیت کوین نیز با انتشار استیبل کوین ین ژاپن (“JPY-Token”) با این روند پیش می رود.

فراموش نکنید، سازندگان بازار برای جفت‌های آلت‌کوین و استیبل‌کوین واجد شرایط تخفیف 2bps خواهند بود. بررسی کنید که کدام جفت آلتکوین و استیبل کوین گنجانده شده است!