معرفی معیاری جدید برای تحلیل قیمت بیت کوین: ارزش واقعی BTC پایین‌تر است؟!
شرکت تحلیل داده گلس‌نود (Glassnode) و مدیریت دارایی آرک اینوست (Ark Invest) به طور مشترک یک مدل اقتصادی جدید برای ارزیابی معیارهای درون زنجیره‌ای بیت کوین به نام Cointime Economics توسعه داده‌اند.
این چارچوب نوآورانه یک رویکرد جایگزین برای ارزیابی فعالیت اقتصادی و ارزش بیت کوین ارائه می‌دهد، که به جای روش مرسوم خروجی‌های تراکنش خرج‌نشده (UTXO) بر روی کوین بلاکز یا بلاک‌های کوین (Coinblocks) تمرکز دارد.
در مدل Cointime Economics، بلاک‌های کوین با ضرب تعداد بیت کوین در تعداد بلاک‌هایی که خاموش یا جابجا می‌شوند، تعیین می‌شوند. به عنوان مثال، اگر ده بیت کوین بدون حرکت برای ده بلاک نگه داشته شود، منجر به 100 بلاک کوین می‌شود.
هدف این رویکرد این است که وزن و اهمیت اقتصادی واقعی هر بیت کوین را بر اساس مدت زمان غیرفعال ماندن آن به تصویر بکشد. هر چه بیت کوین بیشتری بدون حرکت بماند، زمان کوین و اهمیت اقتصادی آن بیشتر می‌شود.
این مدل معیارهای مختلفی را مانند بلاک کوین‌های ایجادشده، نابود و ذخیره‌شده، معرفی نموده، تا وضعیت اقتصادی بیت کوین را در طول زمان توصیف کند. همچنین نسبت‌هایی مانند liveliness را برای اندازه‌گیری فعالیت شبکه و Vaultedness را برای سنجش عدم فعالیت پیشنهاد می‌کند.
با اعمال این مفاهیم در عرضه بیت کوین، Cointime Economics بین عرضه فعال و عرضه غیرفعال تمایز قائل می‌شود و امکان ارزیابی دقیق‌تر از تورم واقعی و سایر عوامل را فراهم می‌کند.
محققان بر این باورند که Cointime Economics می‌تواند مدل‌های ارزش‌گذاری موجود مانند نسبت ارزش بازار به ارزش تحقق‌یافته (MVRV) را با جایگزینی ارزش بازار و سقف تحقق‌یافته با ارزش فعال و ارزش سرمایه‌گذار بهبود بخشد.
آنها نسبت ارزش فعال به ارزش سرمایه گذار (AVIV) اصلاح‌شده را با استفاده از مفاهیم همزمانی معرفی می‌کنند تا به طور بالقوه نشانه‌ای بهتر از زمانی که بیت کوین بیش یا کمتر از حد واقعی ارزش‌گذاری شده است، ارائه دهد.
علاوه بر این، این چارچوب، تجزیه و تحلیل‌های درون زنجیره‌ای جدید را قادر می‌سازد تا مبنای هزینه‌های وزنی و حجمی بیت کوین را اندازه‌گیری کنند. به عنوان مثال، Cointime Price به عنوان معیاری معرفی می‌شود که هم حجم معاملات و هم مدت زمان مالکیت را در نظر می‌گیرد. در 7 مه 2023، Cointime Price برابر 17568 دلار بود که به طور قابل توجهی کمتر از قیمت آن زمان بازار بیت کوین بود.