استیبل کوین چیست؟

استیبل کوین دسته ای از ارزهای رمزپایه است که ارزش بازار آنها توسط یک دارایی ذخیره پشتیبانی می شود. مرجع قیمت معمولاً ارزهای سخت مانند USD و EUR یا طلا است. استیبل کوین ها اساساً نسخه دیجیتالی دارایی های واقعی هستند، زیرا ارزش آن ها شبیه دارایی های سنتی و پایدار است. بیشتر استیبل کوین ها در شبکه اتریوم به عنوان توکن های ERC20 کار می کنند، به عنوان مثال USDT، USDC و DAI.

از آنجایی که فناوری بلاک چین هنوز در مراحل ابتدایی خود است، نوسانات قابل توجه در ارزش گذاری ارزهای دیجیتال، مانند بیت کوین و اتریوم، مانع از پذیرش آنها در تراکنش های مالی روزانه می شود. استیبل کوین این پتانسیل را دارد که با ترکیب مزایای ارزهای دیجیتال و ارزهای فیات به راه حلی بهینه برای این موضوع تبدیل شود. این دارای مزایای سرعت پردازش فوری، حداقل کارمزد تراکنش، امنیت و حفظ حریم خصوصی غیرمتمرکز ارز دیجیتال است، در حالی که ارزش آن عاری از نوسانات قیمت قابل توجه در بازار ارزهای دیجیتال است. معامله‌گرانی که می‌خواهند از استقلال مالی غیرمتمرکز آن لذت ببرند، اما می‌خواهند از نوسانات دارایی‌های کریپتو اجتناب کنند، ممکن است همان چیزی را که به دنبال آن هستند، پیدا کنند.معامله‌گران همچنین می‌توانند وجوه و سرمایه‌گذاری‌های خود را از دارایی‌های کریپتو بی‌ثبات به استیبل کوین‌ها منتقل کنند و در عین حال در اکوسیستم کریپتو باقی بمانند و از پرداخت هزینه‌های سنگین برای بازگشت به ارزهای فیات اجتناب کنند.

همچنین انتظار می‌رود که در آینده، استیبل کوین‌ها به فناوری مالی تبدیل شوند که میلیون‌ها نفر را در کشورهایی که دارای عدم اطمینان اقتصادی هستند، سود خواهد برد. استیبل کوین‌ها به آن‌ها این امکان را می‌دهد تا به پس‌اندازها و وجوه مطمئن در قالب یک ارز دیجیتال جهانی دسترسی داشته باشند و آنها را از نگرانی‌های ناشی از اقتصاد محلی غیرقابل پیش‌بینی‌شان رهایی بخشند.

در داخل خانواده استیبل کوین

استیبل کوین ها با پیکربندی و همچنین مکانیسم های پشت صحنه ای که برای تثبیت قیمت به کار گرفته شده اند با یکدیگر متفاوت هستند. دانستن تفاوت‌های بین این انواع می‌تواند به شما کمک کند تا برای اهداف تجاری و سرمایه‌گذاری استیبل کوین مناسب را انتخاب کنید.

• استیبل کوین های دارای پشتوانه دارایی

رایج ترین نوع استیبل کوین های دارای پشتوانه دارایی، استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات (که با وثیقه فیات نیز نامیده می شود) است. آنها به ارزهای فیات با نسبت 1:1 پشتوانه می شوند، به این معنی که یک استیبل کوین ارزشی برابر با یک واحد ارز دارد. یک صادرکننده مرکزی پشت توکن باید مقدار ارز فیات را پشت توکن های استیبل کوین نگه دارد. دارندگان استیبل کوین‌های صادر شده می‌توانند آن‌ها را با ارزهای فیات یا ارزهای دیجیتال معامله کنند، و همچنین در هر زمان آن‌ها را با مبلغی معادل فیات بازخرید کنند.

به عنوان مثال USDC صادر شده توسط Circle به ترتیب با ارزش دلار آمریکا و پوند انگلیس مرتبط است. یکی دیگر از توکن های شناخته شده در معاملات استیبل کوین، تتر (USDT) است که توسط دلار آمریکا نیز پشتیبانی می شود و پس از بیت کوین دومین حجم معاملات را دارد. با این حال، اخیرا، تتر پرچم‌های قرمزی را بالا می‌برد که گمان می‌رود USDT بیشتری نسبت به مقدار ذخایر فیات موجود در خود منتشر کند. در نتیجه، سایر استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات، به ویژه USDC از نظر محبوبیت در حال افزایش است، زیرا تلاشی برای سرنگونی موقعیت پیشرو USDT است.

نوع دوم استیبل کوین های دارای پشتوانه دارایی به نام استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری نیز در گردش است. در این مورد، ارز دیجیتال دیگری به عنوان وثیقه برای استیبل کوین استفاده می شود. به منظور در نظر گرفتن احتمالات نوسانات بالا که ارزهای دیجیتال ذخیره با آن مواجه هستند، توکن‌های ارز دیجیتال بیشتر از تعداد واقعی استیبل کوین‌های صادر شده در ذخیره موجود است. به عبارت دیگر، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری بیش از حد وثیقه هستند.

استیبل کوین های دارای پشتوانه رمزنگاری به جای اینکه توسط یک ناشر مرکزی یا یک بانک صادر شوند، توسط قراردادهای هوشمند صادر می شوند و به طور کامل بر روی بلاک چین اجرا می شوند. در نتیجه، فرآیندهای پشت تراکنش‌هایی که شامل استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری می‌شوند، به‌طور مشخصی شفاف‌تر، قابل اعتمادتر و امن‌تر از فرآیندهای مربوط به استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات هستند. سیاست پولی استیبل‌کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری تنها توسط یک صادرکننده تنظیم نمی‌شود، بلکه با توافق همه رأی‌دهندگان در سیستم حاکمیتی خود که انتظار می‌رود با در نظر گرفتن بهترین منافع دارندگان رمزارز تصمیم‌گیری کنند، تنظیم می‌شود. در میان استیبل کوین‌های معروف با پشتوانه رمزنگاری، MakerDAO از یک قرارداد هوشمند روی بلاک چین اتریوم استفاده می‌کند که در آن توکن DAI MakerDAO به ETH متصل است.

آخرین اما نه کم‌اهمیت، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا توسط دارایی‌های باثبات، یعنی سنگ‌های قیمتی کمیاب، طلا، نفت و مستغلات وثیقه می‌شوند. از بین این انواع، استیبل کوین‌های دارای پشتوانه طلا بیشتر دیده می‌شوند. در حالی که استیبل کوین‌های دارای پشتوانه کالا نسبت به استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات کمتر مستعد تورم هستند، اما نقدینگی کمتری دارند و بازخرید آن‌ها سخت‌تر است. Paxos Gold (PAXG) یکی از نمونه‌های استیبل کوین با پشتوانه کالا به عنوان توکن ERC-20 است که در شبکه اتریوم اجرا می‌شود. یک DGX معادل یک اونس تروی خوب (t oz) از یک شمش طلای تحویل خوب لندن 400 اونس است. طلای واقعی پشت PAXG در گردش توسط شرکت پکسوس تراست ذخیره و نگهداری می شود.

• استیبل کوین های الگوریتمی

همانطور که از نام آن پیداست، استیبل کوین های الگوریتمی به طور کامل توسط قراردادهای هوشمند و الگوریتم های روی بلاک چین مدیریت می شوند. به منظور تثبیت قیمت، الگوریتم ها به طور مداوم عرضه توکن ها را تنظیم می کنند. الگوریتم‌های خودکار این استیبل کوین‌ها را غیرمتمرکزترین و باثبات‌ترین در میان انواع مختلف می‌سازد، اما این مکانیسم‌ها می‌توانند برای طراحی و پیاده‌سازی روی بلاک چین پیچیده باشند.

سیاست پولی پشت استیبل کوین های الگوریتمی بسیار شبیه سازوکار بانک های مرکزی ملی است که در تثبیت ارزش ارزهای فیات خود استفاده می کنند. زمانی که قیمت استیبل کوین از قیمت ارز فیات که ردیابی می کند بالاتر می رود، سیستم استیبل کوین الگوریتمی به طور خودکار عرضه توکن ها را کاهش می دهد. برعکس، با کاهش قیمت، عرضه توکن ها را افزایش می دهد.

پتانسیل ها و محدودیت های استیبل کوین ها

انتظار می‌رود که استیبل کوین‌ها راه‌حلی برای نوسانات بالای قیمت‌های ارزهای دیجیتال باشند و توکن‌های رمزنگاری را برای تراکنش‌های مالی روزانه در آینده در دسترس‌تر و دوستانه‌تر کنند. استیبل کوین ها همچنین می توانند برای ادغام تدریجی ارزهای دیجیتال با بازارهای مالی سنتی و پر کردن شکاف بین این دو اکوسیستم جداگانه مورد استفاده قرار گیرند. علاوه بر این، معامله‌گران و سرمایه‌گذاران از استیبل کوین‌ها به‌عنوان یک محافظ مفید در سبد معاملات ارزهای دیجیتال خود استفاده می‌کنند. این استراتژی معاملاتی به کاهش ریسک در خرید ارزهای دیجیتال و محافظت از ارزش سرمایه گذاری کمک می کند.

بازارهای وام و اعتبار احتمالاً شاهد افزایش استفاده از استیبل کوین ها خواهند بود و دیگر تحت سلطه ارزهای فیات صادر شده توسط دولت قرار نخواهند گرفت. استیبل کوین ها راه را برای استفاده از قراردادهای هوشمند خودکار در شبکه بلاک چین هموار می کنند و تراکنش های شفاف، سریع و قابل ردیابی را در حین پرداخت وام و اشتراک ها امکان پذیر می کنند.

با این حال، مانند هر چیز دیگری، استیبل کوین ها با چند اشکال روبرو هستند. از آنجایی که ارزش آنها به دارایی دیگری متصل است، استیبل کوین های دارای پشتوانه فیات از تمرکززدایی کمتری نسبت به سایر ارزهای رمزنگاری شده برخوردار هستند زیرا مشمول مقررات ارزهای فیات هستند. از آنجایی که استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات بسیار نزدیک به دارایی‌های زیربنایی خود هستند، در صورتی که اقتصاد کلان وارد رکود شود، در معرض خطر سقوط هستند. معامله گران باید به ناشران مرکزی یا بانک ها اعتماد کنند که توکن های صادر شده به طور کامل و ایمن با فیات پشتیبانی می شوند. اگر این صادرکنندگان دارایی های کافی در اختیار نداشته باشند، معامله گران ممکن است با این خطر مواجه شوند که در صورت نیاز نتوانند استیبل کوین های خود را به فیات تبدیل کنند.

برای استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری، دارندگان توکن باید به توافق متفق القول همه کاربران در سیستم و همچنین کد منبع اعتماد کنند. نداشتن ناشر یا تنظیم‌کننده مرکزی می‌تواند استیبل کوین‌های دارای پشتوانه رمزنگاری را مستعد خطر پلوتوکراسی کند، به این معنی که قدرت حاکمیت در دست کسانی است که مقدار زیادی توکن دارند. علاوه بر این، ارزش ارزهای دارای پشتوانه کریپتو نیز از ثبات کمتری نسبت به استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات برخوردار است. در صورت افزایش یا کاهش در عرضه استیبل کوین وثیقه شده، استیبل کوین نیز تحت تأثیرات شدید قرار خواهد گرفت، بنابراین ثبات کمتری در سیستم تعهد دارد.

تجارت استیبل کوین با بای بیت

معامله گران اکنون می توانند بین ارزهای رمزپایه محبوب حرکت کنند و از نقدشوندگی استیبل کوین ها در بای بیت لذت ببرند. می‌توانید مبادله استیبل کوین‌ها را در پلتفرم صرافی ما با ارزهای مختلف شروع کنید: USDC، USDT، DAI، IDRT، SGR، RSR. به عنوان مثال، از جمله آنها می توان به USD Coin (USDC) و روپیه توکن (IDRT) اشاره کرد. هر دو استیبل کوین به ترتیب به عنوان توکن های ERC-20 به USD و IDR مربوطه 100% وثیقه می شوند و می توانند در هر کیف پول سازگار با اتریوم ذخیره شوند. Bybit USDC، USDT، DAI، IDRT را در برابر BTC و ETH ارائه می دهد. USDC می تواند توسط معامله گران به عنوان وسیله ای برای محافظت از سرمایه گذاری های خود در زمان های نوسان قیمت خریداری شود. به‌عنوان استیبل کوین‌های دارای پشتوانه فیات، USDC را می‌توان با سرعت بالا و هزینه‌ای جزئی از طریق بلاک چین منتقل کرد. در نتیجه، جابجایی USDC کارایی بسیار بیشتری نسبت به جابجایی فیات می دهد.

مثال دیگر سوگور (SGR) است. این یک دارایی کریپتو ترکیبی منحصربه‌فرد است که ویژگی‌های ثبات یک استیبل کوین با پشتوانه دارایی را با پتانسیل نوسانی که در دارایی‌های کریپتو به‌طور سنتی کمیاب یافت می‌شود، ترکیب می‌کند. SGR به ارزش سبدی از ارزهای قابل اعتماد متکی است – که ترکیب SDR (حق برداشت ویژه) صندوق بین المللی پول را تکرار می کند، که بیش از پنج دهه است که با موفقیت توسط بانک های مرکزی جهان به عنوان یک ابزار تثبیت کننده استفاده می شود. SDR متشکل از دلار، یورو، پوند انگلیس، ین ژاپن و یوان چین است که آن را در برابر نوسانات قیمت ناشی از یک ارز قوی می کند.

آیا می دانید که رپرتوار استیبل کوین با ین ژاپن به زودی بدون بازده منفی عرضه می شود؟ اولین استیبل کوین ین ژاپنی جهان (GYEN)، صادر شده توسط GMO Internet، در حال حاضر در انتظار تایید نظارتی از NYDFS است و به زودی در پلتفرم صرافی ما فهرست می شود. علاوه بر این، بزرگترین شرکت بانکی ژاپن MUFG نیز ارز دیجیتال خود را به نام MUFG Coin در ماه های آینده 2020 منتشر خواهد کرد. MUFG پروژه های بدون پول نقد را در فهرست اولویت های استراتژی دیجیتال خود قرار می دهد. برنامه های کاربردی بیت کوین در ژاپن به دلیل بلوک استریم در حال افزایش هستند، زنجیره جانبی بیت کوین نیز با انتشار استیبل کوین ین ژاپن (“JPY-Token”) با این روند پیش می رود.

فراموش نکنید، سازندگان بازار برای جفت‌های آلت‌کوین و استیبل کوین واجد شرایط تخفیف 2bps خواهند بود. بررسی کنید که کدام جفت آلتکوین و استیبل کوین گنجانده شده است!