شاخص MVRV در 23 سپتامبر 2018 توسط نیک کارتر و آنتوان لو کالوز با مفهوم «ارزش تحقق یافته» برای اولین بار مطرح شد. اندیکاتور MVRV تشکیل شده از ارزش کل بازار بیت کوین (MV) به «ارزش تحقق یافته» (RV) است.
برای محاسبه «ارزش تحقق‌یافته»، می بایست ارزش هر رمزارز را در آخرین باری که معامله شده لحاظ کنیم.
نمای کلی شاخص MVRV
ارزش تحقق یافته یک رویکرد جایگزین برای ارزش بازار است. در واقع به جای استفاده از آخرین قیمت معامله شده و ضرب آن در سکه های در گردش، (روشی که با آن ارزش بازار Market cap را محاسبه می کنیم) قیمت هر سکه را در زمانی که آخرین بار معامله شده است در نظر می‌گیریم. این‌جا مهم نیست که رمزارز الان چه قیمتی دارد، مهم این است که زمانی که به کیف پول شما وارد شده است، چه قیمتی داشته است.
MVRV صرفاً نسبت این دو است، یعنی ارزش بازار تقسیم بر ارزش تحقق یافته. با این نسیت زمان‌هایی که رمزارز زیر ارزش منصفانه معامله می‌شود را می‌توان متوجه شد.
استراتژی:
MVRV ratio
برای محدوده‌ی سقف و کف بازار عدد 3.7 و 1 را تعیین می‌کند. یعنی اینکه هرگاه در روند صعودی شدید شاهد رشد این شاخص به بالای 3.7 باشیم، می‌توان منتظر کاهش قیمت بود. چون قیمت به بیشتر از ارزش منصفانه خود رسیده است. و بالعکس اگر روند نزولی به عدد پایین 1 منتهی شود، می‌توان منتظر زمانی برای افزایش قیمت بود. زیرا رمزارز در حال معامله در زیر ارزش منصفانه آن است.
MVRV z-score
چندی بعد از پیدایش نسبت MVRV مراد محمودوف و دیوید پوئل توانستند شاخص جدیدی برگرفته از داده‌های نیک کارتر ارایه دهند. هدف این معیار جدید اندازه‌گیری انحراف بین ارزش تحقق یافته و ارزش بازار است.
بنابراین MVRV z-score تعداد انحرافات استاندارد را نشان می‌دهد که هر ارزش گذاری در بازار بیت کوین در برابر ارزش واقعی آن افزایش یا کاهش می‌یابد. اگرچه ممکن است برای برخی تفسیر روش پشت این نوسانگر دشوار باشد، اما تجسم این معیار به وضوح اوج و رکود چرخه قیمت را نشان می‌دهد و بر نوسان بین ترس و طمع تاکید می کند.
به عبارت دیگر، منطقی است که ارزش تحقق یافته را به عنوان توصیفی دقیق‌تر از ارزش پایدار و بلندمدت بیت کوین در نظر بگیریم. خیلی دور از ذهن نیست که این حوزه را به عنوان «میانگین روانی» این روند در نظر بگیریم. منطقه ای که دارندگان بلندمدت ارزش واقعی را می‌بینند.
استراتژی و نحوه استفاده از MVRV z-score
MVRV z-score
از لحاظ تاریخی در شناسایی دوره‌هایی که ارزش بازار به طور غیرعادی بالاتر از ارزش واقعی حرکت می‌کند بسیار مؤثر بوده است. این دوره‌ها z-score) زمانی که وارد کادر صورتی می‌شود.
همچنین زمانی را نشان می‌دهد که ارزش بازار بسیار پایین‌تر از مقدار واقعی است که با ورود z-score به کادر سبز، برجسته می‌شود. خرید بیت‌کوین در این دوره‌ها از لحاظ تاریخی بازدهی بزرگی را به همراه داشته است.
MVRV راهی برای یافتن سقف و کف قیمتی
MVRV و MVRV z-score از شاخص‌های کاربردی حوزه‌ی آنچین برای تحلیل وضعیت بازار هستند که از نسبت ارزش کل بازار بیت‌کوین (Market cap) بر ارزش واقعی آن (Realized cap) به‌دست می‌آیند. از MVRV می‌توان دریافت که آیا بیت‌کوین یا ارز موردنظر شما به صورت واقعی و منصفانه ارزش گذاری شده است یا خیر.
همچنین می‌توان برای یافتن سقف و کف قیمتی بازار نیز آن را مطرح کرد؛ به این معنا که زمانی که MVRV بیت کوین عدد بالایی را برای فشار فروش نشان می دهد، احتمالا قیمت بیت کوین بیش از حد ارزش گذاری شده است و این قیمت برای بیت کوین مناسب نیست و برعکس هنگامی که به دلیل حجم بالای خرید این نسبت برای بیت کوین عدد پایینی را نشان می‌دهد، احتمالا بیت کوین کمتر از ارزش واقعی آن ارزش گذاری شده است و باید چشم انتظار تغییر روند باشیم.
نمودار MVRV را از کجا می‌توان مشاهده کرد؟
برای مشاهده هر دو اندیکاتور MVRV ratio و MVRV z-score می‌توانید با کلیک کردن بر نام آنها مستقیما به صفحه نمودار مراجعه نمایید.اگر اکانت خود را ارتقا داده باشید، تغییر روندهای این نمودار را، از طریق صفحه تحلیل‌های VIP به اطلاع شما خواهیم رساند.