liveliness برای اولین توسط Tamas Blummer در دسامبر ۲۰۱۸ ارائه شد. این شاخص به بررسی رفتار انباشت و خرج دارایی‌ها توسط هولدرها می‌پردازد. در واقع liveliness میزان قدیمی بودن سکه‌های دارندگان فعلی را نشان می‌دهد.
این شاخص با درنظرگرفتن نسبت coin days destroyed به مجموع کل روزهای انباشته‌شده‌ی سکه‌ها محاسبه می‌شود. هنگامی که اکثریت، دارندگان قدیمی باشند، این نسبت کم و رو به کاهش است؛ در سمت مقابل اگر اکثریت دارندگان، مالکیت خود را تازه به دست آورده باشند، liveliness افزایش می‌یابد.
نمای کلی liveliness:
همان‌طور که در بالا گفته شد، شاخص Liveliness از تقسیم مجموع CDD بر تمامی سکه‌های ایجاد شده ضرب در تعداد کل روزهایی که هرکدام در گردش بوده است، به دست می‌آید. این شاخص نسبتی میان صفر و یک است که هنگامی که این نسبت به یک می‌رسد، مالکیت تمامی سکه‌ها به‌یک‌باره و در یک روز جابه‌جا شود. در سمت مقابل زمانی به صفر می‌رسد که هیچ تراکنش در شبکه انجام نشود و مالکیت سکه‌ای جابه‌جا نشود.
در واقع اگر در یک بلاک‌چین تراکنشی صورت گیرد که تمامی سکه‌ها را منتقل کند، Liveliness موقتا به یک می‌رسد؛ در سمت مقابل اگر در یک بلاک‌چین، هنوز تراکنشی بر توکن‌های منتشر شده صورت نگرفته باشد، Liveliness به صفر خواهد رسید.
حالت‌های مختلف نوسان میان صفر و یک شاخص liveliness به شرح زیر است:
- هنگامی که اکثریت سکه‌ها در بازار، غیرفعال باشند و اکثر دارندگان تمایل به نگهداری خود داشته باشند، در این شرایط، به دلیل عدم تغییر مالکیت سکه‌ها، هر روز مجموع حاصل‌ضرب تعداد سکه‌ها در تعداد روزهای نگهداری (مخرج نسبت شاخص) بیشتر می‌شود و از مجموع CDD پیشی می‌گیرد؛ در نتیجه شاخص liveliness کاهش پیدا می‌کند.
- هنگامی که میزان مجموع CDD با نسبت تعداد سکه‌هایی که تغییر مالکیت نداده‌اند برابر شود، شاخص Liveliness به‌موازات شاخص اصلی حرکت می‌کند.
- زمانی که اکثریت‌های موجود در بازار به گردش در بیایند و تغییر مالکیت بدهند، نسبت سکه‌های تغییر مالکیت داده (CDD) از سکه‌های تغییر مالکیت نداده پیشی می‌گیرد و شاخص liveliness افزایش پیدا می‌کند.
- لازم به ذکر است شاخص Liveliness می‌تواند برای تعیین وزن نسبی و اطمینان نسبت به حقیقی بودن ارزش بازار استفاده شود. برای دارایی‌هایی که نقدینگی کمی و پذیرش ضعیفی دارند اما ارزش بازار بالایی دارند، (هنگامی که استخراج زودهنگام در شبکه یا وقوع برخی اقدامات مخربانه و پول‌شویانه رقم می‌خورد) liveliness نزدیک به صفر خواهد بود.
استراتژي liveliness:
- افزایش Liveliness و روندهای صعودی این شاخص، نشان‌دهنده‌ی گسترش فعالیت‌های درون زنجیره‌ای است که نشان می‌دهد که سکه‌های غیرفعال با طول عمر زیاد (سکه‌هایی که به مدت طولانی تحت مالکیت یک آدرس بوده‌اند) به چرخه بازار بازمی‌گردند و این امر عرضه نقدینگی را افزایش می‌دهند. این اتفاق عموماً می‌تواند با شناسایی سود توسط دارندگان قدیمی آن دارایی مرتبط باشد.
- کاهش Liveliness و روندهای نزولی این شاخص، نشان‌دهنده‌ی کاهش فعالیت‌های درون زنجیره‌ای است که نشان می‌دهد که سکه‌ها در حال رفتن به حالت غیرفعال (سکه‌هایی که به مدت طولانی تحت مالکیت یک آدرس بوده‌اند) هستند و این امر عرضه نقدینگی را کاهش می‌دهد. این اتفاق عموماً می‌تواند با تزریق پول برای سرمایه‌گذاری‌های جدید ارتباط داشته باشد.
نمونه استراتژی استفاده:
-
بازارهای صعودی: هولدرها سکه‌های که از نظرشان گران هستند (در سقف قیمتی قرار دارند) را خرج می‌کنند و باتوجه‌به روزهای زیادی که آن را نگه داشته بودند، مخرج شاخص liveliness را کاهش می‌دهند. این روند صعودی در شکل زیر با ناحیه قرمز مشخص شده است. -
بازارهای نزولی: هولدرها سکه‌هایی که از نظرشان ارزان هستند (در کف قیمتی قرار دارند) را نگهداری می‌کنند و باعث ایجاد یک رکود در روند رمزارز می‌شوند. این روند نزولی در شکل زیر با ناحیه سبز مشخص شده است. -
انباشت مجدد: نسبت میان انتقال مالکیت سکه‌ها به خریداران و فروشندگان در وضعیت برابر قرار دارد و این روند با ناحیه آبی مشخص شده است.
